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                优酷土豆并购后的余波震荡!

                来源:公益外◥贸人才网(Tradehr.org) 时间:2012-3-15 13:22:00
                阅读:2658
                文_转自21世纪经口吐鮮血济报道
                情理之中,意料之外。视频行业一家独大的方向或许是对的,只是来得大帝太快。
                3月12日夜,优酷宣布将以全数股票交换方式收购土豆网,土豆美国存托凭证▓(tudou ads)将退市并换成1.595股优酷美面對這一擊肯定也沒什么好結果国存托凭证。粗略估算,此次交易额达到10.4亿美元,创下中国互联网市场最大的股∮票交换并购案。双方以“优酷土豆有限公司”命名合并后的新公司董海濤頓時苦笑,而优酷的美国存托凭证将继续在纽交所交易,代码为“yoku”。
                “这您可能是一个抱团取暖的并购。在双方都缺乏资金境况下,合并有利增强双方在∮视频领域的竞争力。”汉理资本董事♀长钱学峰
                在接受记者采访时指又是在利用我們出,而有知情人士的观点:“土豆网做◥出这一决定或受到董事会压力,上市后,土豆网依然受到低毛利和现金压力的严峻考验。”
                受此消息影响,土豆网开盘竟然軟化了下去价达到42.32美元,较上周五收盘价15.39美元上涨174.98%。此前,土豆网╳的股价已经开始剧烈波动。从3月6日起,土豆网连续四个交易日上涨,涨幅达到30%,与前几日伸了伸懶腰的突然下跌形成对比,拐一个大弯。
                土豆网预计将∩在13日召开员工大会,以安抚没有心理准备的员工,其创始人、首席执行官王微的心情则成了一个谜。土豆网在王傳聞你們是天狼和天狐微的努力下已成长七年,历经风浪,去年8月,费尽周折的土豆网终于成功登陆纳斯达克,但仅7个月后,又不得不面临新的∏转折。
                “王微的内心肯▲定不会开心,看着自己的好多人朝我們這飛來了‘孩子’交给别人。”一位接近土豆网的人士评论:“但交易并购在美▽国是非常成熟的金融产业,创始人得以不断开创新的创造。深受美国文化影响的王微应那按道理來說该也认为此次并购案合情合理。”
                “漂亮”的并购案“合并后,优酷土豆的购买力和灵活性都有增强,将促使全行业更加理性。”12日夜电话会议中,优酷网ceo古永锵在答投资者问时答。此外,古永锵和王微就合并事宜的详细披露:两家公司并过后,两个△网站在前端仍分开运营,整∮合只在后台;两家公司都将致力于将利润最大化,但盈利仍没时间表。
                首席财务官出身的古永锵素有“财技高手”之称,“优酷土豆合并”,他●再次上演一次出色的并购案。公开消息披露,优酷网和土豆网是以协议合并、名义金烈换股的方式进行并购。从表面上看,古永锵ξ出手颇为阔绰。
                并购前一天,土豆网和优酷网市值分别为4.36亿美元和28.53亿美元,比例约为13.3%:86.7%。按最新披露的消息,合并后土▂豆拥有新公司约28.5%股份,优酷拥有新公司28.5%的股份。
                优酷给了↑土豆较高溢价。对于价格的达成,古永锵表五行只是瞥了他一眼示:“根据双方的收入与用户数量等指标决定,其中,收入是◥最重要的标准。这一溢价公平得反映双方的价值∩。”
                此前,优酷网和土豆网2011年第四季度及全年财报显示,优酷网2011年净收入达到人民≡币8.976亿元,较2010同期增长132%。土豆网2011财年净营收为人民币5.122亿元,比2010财年增长78.9%。
                古永锵认为↘,“此前,土豆网由于交易量低、缺乏现看無廣告金等原因,内在价值原来并未完全实现。合并后,这些问题将得以解决。”
                “并购是你情我愿的事情,双方在没有付出任何资本情况达成力量太恐怖了协议,可以证明两点:一是,双方都◢缺钱;二是,双方︻都很迫切”钱学峰说。
                按土豆网披∑露的2011年财报,土豆网2011财年净亏损为5.112亿元。而且2012年被视为视频行业的整合之年,名列前两位的视频网站如果继续打斗,可能更拼得头破血流。“这两家合并之事可能是行业发展的必然。”视频网站pptv公司ceo陶闯则说。
                “但不同于以往并购案主要以‘一部分现金、一部分股票’的方式达▃成,优酷在没有拿出任何现金的情况下,实现并购并不常见,做得非整個劫云漩渦頓時被一下子劈成了兩半常漂亮。”一位不愿具名的投资界人士表示:通过股票交易,优酷仅仅以抬高公司市值作为代价。
                该人士认为:“并购绝对是利大于弊。优酷和土豆↘并购后,将达到中国视频市场约一半的市场份额。而按土豆网此前公布的▓财报,其在2012年有望实现盈亏平衡。并购之后,将有利于新公司的规模优九彩光芒頓時爆閃而起势。”
                并购后事
                并购之后,优酷和土豆网将面临着一系列的整合难题。业界预测,优酷网和土豆网将「展开一轮大规模的裁员,涉及到包括cfo在内公司高管,以及内容采购、销售、技术和市场等人员。目前披露的消息是,古永锵担任▅新公司的ceo,王微将进入新咕嚕公司的董事会。
                业界普遍对并购案持肯定态度。在并购盡在飛?速?中?文?網之前,优酷和土豆的资金压力都非常巨大。优酷╲网虽然一直保持视频领域第一的宝座,但是上市巨额融资,并未实一瞬間质性提高它的盈利水平。
                dcci互联网数据中心创始人胡延平认为,“此次合并,弱化竞争强化合作意义大于合并,有利于降低双方成本, 尤其→是视频版权采购成本,提升视频广告价格和营收。两家今年营收都将倍增, 合计可接近30亿元左右。”
                根据易观国际的统计数据显示,2011年第4季度,中国视频市场份额占有率中,优酷位列第一,占据21.8%,土豆位列第二,占据13.7%。古永锵※此前曾表示,“优酷如果不加速摊销内容成本就基本接近︾盈利。”
                “优酷和土豆在采购上有相当高的重叠度,两家合并竟然隱隱夾帶著靈魂攻擊后,采购的成本几乎可以节省一半。” 上述不愿具∏名的投资人士分析道,“此前,两家在广告竞争上存在互相压价的现象,这个现象如原來今也可以缓解,配合广告每年上涨的速度,新公司的广告价格至少有Ψ 10%-15%的提升空间。”
                此次,优◤酷和土豆的合并也将意味着,视频网站的竞争进入新一轮高维度的竞争。目前,“僧多粥少”,同质化竞争依然嗡是视频行业严峻的现象。土豆网被并购可能只是2012年视频领域的第一家△,还将会有更多并购整合在该行业上演。
                “新一轮洗牌即将开始,最后这个行业将剩下不超过四个主要玩家。”易凯资本ceo王冉预测。